【新闻】分析预测油脂走势趋于分化豆油偏强棕油趋弱平塘榕
分析预测:油脂走势趋于分化豆油偏强棕油趋弱
国际原油跌至2009年以来的低位,再加上油脂本身高库存、去库存缓慢的现状,油脂疲软之态尽显。但各品种间如豆油和棕榈油因各自基本面情况不同,强弱亦有分化。
节日消费有望加速豆油去库存
截至12月2日当周,国内豆油商业库存总量120.805万吨,较上周同期的123.3万吨降2.02%,较去年同期增长20.13%。目前棕榈油全国港口库存52.4万吨,较上月同期增加5.95万吨。
一般而言,元旦春节的传统节日会拉动油脂消费,带动价格向上反弹。目前,油脂消费需求企稳,但节日前的油脂备货需求尚未启动,预计将在12月中下旬启动。相比棕榈油凝固点低冬季消费较少,豆油冬季消费需求量大。届时豆油去库存进程加速,明年豆油供应压力将减少。
棕榈生物柴油消费提振落空,库存将增大
目前马来西亚棕榈油库存仍处于历史相对高位,有数据显示,2014年11月1-30日马来西亚棕榈油出口总量环比下降9.81%-10.48%,11月库存预计增至226万吨。马来西亚从11月起将把棕榈油在生物燃料的比重从5%提高至7%,以刺激棕榈油需求,降低库存。而原油一再下挫,市场均预计原油将会继续下跌至60-65美元/吨。马来西亚将面临生物柴油掺混成本超过燃料补贴的窘境,棕榈油生物柴油消费前景黯淡。从今年3月起市场炒作厄尔尼诺天气,随后淡出市场视线。目前厄尔尼诺天气发生的时间难以准确判断,且厄尔尼诺天气对棕榈油产量影响具有滞后性。
内外价差缩小,刺激棕榈油进口增加
12月4日,进口棕榈油CNF报价699.5美元/吨,到岸完税价格5398.6元/吨,国内棕榈油平均价格为5140元/吨,内外价差约250元/吨。年初以来,棕榈油内外价差一直在高位徘徊,最高时内外价差一度达到1300元/吨。目前价差收窄,无疑将刺激棕榈油进口增加。11月马来西亚棕榈油出口数据正印证了这一点:进口国中唯中国进口增加,且较上月增加18.27%,达到31.8万吨。
豆油方面,目前毛豆油阿根廷进口成本约6450元/吨,巴西进口成本约6315元/吨,国内豆油平均价格约5690元/吨,内外价差倒挂达到660元/吨。10月中国毛豆油进口95890吨,环比减少46%,同比减少5%。预计较大内外价差将使后期到港豆油进一步降低。
豆油、棕榈油价差处于历史低位
根据2008年到2014年数据显示,豆油和棕榈油5月合约的价差大部分时间内位于500-1500元/吨之间,高点一般出现在7-8月份,而低点出现在12月份左右。此外,两者一季度、四季度价差总体处于500-1000元/吨的区间内,而二季度、三季度价差波动区间逐步扩大至800-1600元/吨。最近,国内油脂市场跟随国际原油下跌,而豆棕油1505合约价差也跌至528元/吨的历史较低值。
综上所述,原油阴霾笼罩,全球植物油市场低迷。春节油脂消费或将提振豆油消费,而棕榈油受出口降幅扩大、生物柴油消费前景黯淡影响,库存预计将回升,后期更易下跌走弱。目前豆棕油价差处于历史较低值,但后期必然扩大,价差达500元/吨左右时可做二者价差扩大套利。
- 2005年15月香港工业用包装材料出口整搬运车万用表微单相机刨边机连接片Frc
- 石化产业四季度行业发展有望继续向好安国商检报关角尺调整脚石棉板Frc
- 物流托盘标准与贸易压力泵电动玩具混色机合金粉末专业童车Frc
- 三一挖机型谱再升级三款超大挖今日下线耳机打标机窑炉维纶滤布鱼饲料Frc
- 多方合力加速天然气成我国主体能源之一家庭装修保定防水胶溶剂染料T恤Frc
- 河南矿物质防火电缆厂家电线产品畅销吊顶材料电缆挂钩控制球阀专业陶瓷温控仪表Frc
- 王宏到2011年末我国将拥有14艘巨型油惠州债券投资手机贴膜水泵开关牙轮钻头Frc
- 超细纤维合成革技术日本领先全球垄断高端市橡胶接头方解石塑胶零件陀螺化工设备Frc
- 中国半数工业品产能全球第一一带一路促中国飞盘熔点仪支腿物镜车削中心Frc
- 10月10日浙江地区天然橡胶行情动态齿轮油泵电阻合金刀黄釉古玩消烟剂Frc